Unités de compte ou fonds en euros : quel support choisir dans votre assurance-vie ?

L'assurance-vie reste le placement préféré des Français. Mais face aux différents supports disponibles, une question revient souvent : faut-il miser sur la sécurité des fonds en euros ou rechercher la performance des unités de compte ? La réponse dépend de votre profil, de votre horizon de placement et de vos objectifs patrimoniaux.

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Le fonds en euros : la sécurité avant tout

Le fonds en euros est le support historique de l'assurance-vie. Son principal atout est simple : le capital est garanti par l'assureur. Les intérêts générés sont définitivement acquis chaque année grâce au mécanisme de l'effet de cliquet, ce qui en fait un placement sans mauvaise surprise.

Il est majoritairement investi en obligations d'État et d'entreprises, ce qui explique à la fois sa stabilité et ses limites en termes de rendement. En 2024, les fonds en euros ont servi en moyenne entre 2,5 % et 3,5 % nets de frais de gestion — un niveau en légère hausse grâce à la remontée des taux directeurs depuis 2022.

Point important souvent négligé : les intérêts générés par le fonds en euros sont soumis chaque année aux prélèvements sociaux de 17,2 %, prélevés directement par l'assureur. Ce prélèvement annuel réduit mécaniquement l'effet des intérêts composés sur le long terme, ce qui est un désavantage structurel par rapport aux unités de compte.

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Les unités de compte : viser la performance sur le long terme

Les unités de compte (UC) regroupent une grande variété de supports : actions, obligations, ETF, SCPI, fonds immobiliers (OPCI, SCI), fonds thématiques… Contrairement aux fonds en euros, le capital n'est pas garanti : la valeur des UC fluctue en fonction des marchés financiers, à la hausse comme à la baisse.

En contrepartie de ce risque, les UC offrent des perspectives de rendement bien supérieures sur le long terme. Historiquement, un portefeuille diversifié en actions mondiales a généré entre 6 % et 8 % par an en moyenne sur 20 ans, malgré les crises successives.

Autre avantage décisif : les prélèvements sociaux de 17,2 % ne s'appliquent aux unités de compte qu'au moment du rachat, et non chaque année. Cela permet aux gains de se capitaliser pleinement pendant toute la durée du contrat, ce qui fait une différence significative sur un horizon de 10, 15 ou 20 ans.

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Quelle répartition selon votre profil ?

Il n'existe pas de formule universelle, mais quelques repères selon le profil de l'épargnant :

• Profil prudent : 80 % fonds euros / 20 % UC peu risquées (fonds obligataires, SCPI). Priorité à la sécurité, horizon court ou moyen terme.
• Profil équilibré : 50 % fonds euros / 50 % UC diversifiées. Recherche d'un compromis entre rendement et tranquillité d'esprit.
• Profil dynamique : 20 % fonds euros / 80 % UC (actions, ETF). Horizon long terme, tolérance aux fluctuations, objectif de croissance du capital.

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La fiscalité : un cadre commun, mais des différences à connaître

C'est l'un des grands atouts de l'assurance-vie : l'enveloppe fiscale est identique quel que soit le support choisi. Les gains ne sont imposés qu'au moment des rachats, et bénéficient d'un abattement annuel après 8 ans de détention (4 600 € pour une personne seule, 9 200 € pour un couple).

Cependant, comme évoqué plus haut, le moment d'application des prélèvements sociaux diffère selon le support : annuellement pour les fonds en euros, au rachat seulement pour les unités de compte. Sur le long terme, cet écart peut représenter plusieurs milliers d'euros de différence en faveur des UC.

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Le conseil du gestionnaire de patrimoine

Ne confondez pas épargne de précaution et épargne long terme. Le fonds en euros est idéal pour sécuriser une partie de votre capital ou préparer un projet à court terme. Mais sur un horizon de 10 ans et plus, les unités de compte deviennent presque incontournables pour lutter efficacement contre l'inflation et optimiser la croissance de votre patrimoine — d'autant que leur traitement fiscal est plus favorable dans la durée.

La clé réside souvent dans une allocation mixte, régulièrement réévaluée en fonction de l'évolution de votre situation personnelle et des marchés.

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